摘要：也许，这一次虎扑体育终止审查就是因为净利润下滑...... 当然，虎扑体育的财务指标真不给力，但是估值相当给力啊。 ...
我始终相信做得好网站运营的人，夏天你也一定做好的其他平台的内容运营。
一般常见的H5工具有：第条短裤要TwitterBootstrap、SproutCore、Foundation、Ionic等。制作响应式网站在较早之前是个繁琐复杂的事情，运动点但是现在响应式建站系统的出现，让响应式建设变得简单
在这些策略都明确后就整合成了一套方案，才够当然还会涉及过预算控成本。不过大家的感知里都会有类似的部分，夏天运营太大了，运营又太细了，运营什么都会，但运营又什么都不会。我觉得这都是片面的，第条短裤要我认可的是运营就是经营，但这同样是个很大的词，而经营就是得用心、用脑慢慢去做的一件事。“运营”是个动词还是名词，运动点TA是个岗位还是工作职能?我想每个人对“运营”的描述都是不一样的。3、才够核心指标与相关关系前面说到数据分析的重要性，才够其实刚进公司时，我连PV、UV是什么都不知道，但现在我了解了运营工作相关的几个核心业绩指标：流量(PV、UV)、转化、留存、复购。
那什么样的人适合做运营?在我这个段位，夏天我还不知道。但按让专业的人做专业的事来说，第条短裤要运营又什么都不会，只会提需求，提需求，提需求。当时我们的逻辑基于几大经济基本面因素：运动点1)经历了2015年去杠杆之后，运动点整体的风险偏好下降，风险资产价格会回落;2)长期看，中国的好公司很稀缺，应该获得估值溢价;3)行业集中度会在经济增长稳定的阶段不断提高;4)整体市场缺少亮点，类熊市特征，市场关注度会聚焦。
然而从2000年到2012年的十二年时间中，才够这些公司取得了-1%的收益。漂亮50的时代背景点拾曾发过一篇文章，夏天深度分析了目前的整个经济环境，流动性都非常适合“漂亮50”的投资方法。但是我相信，第条短裤要市场认为的“漂亮50”中，还是有一些伪龙头企业。中国的“漂亮50”基本上就是消费股，运动点所以前几天看了广发证券策略陈杰的报告，他直接用消费和家电的估值来做历史对比。
甚至，从美国的教训中发现，高估值的代价就是长期消化。无论在任何时间点，人性都很难发生质的变化。
记得在2013和2014年，你和大家一谈基本面，就是输在了起跑线。到了1972年的时候，“漂亮50”的估值都到了所谓的市梦率。2012年下半年到2015年上半年，创业板小股票的上涨让价值投资者无从应对。未来一旦通胀起来，将成为刺破“漂亮50”的宏观因素。
造成他们下跌的最大原因还是过高的估值。关键还是看这个产品是2C还是2B的。这也让这些公司通过很长时间的跑输来消化高估值。甚至在A股，完全没有美国当年完整的“漂亮50”名单，而是随着时间和经济周期不同，在发生变化。
这个还是好的，像零售龙头JCPenny下跌了71%，跑输市场68个点。如果一个公司真的能够不断获得市场份额，在一个市场化环境下获得集中度提高，那么他们应该获得估值溢价。
这些公司包括鼎鼎大名的沃尔玛，微软，辉瑞等。我们再来看看“漂亮50”源头美国当年的红大背景：高增长，低通胀。
如果2B，结合好的产品，也能提高集中度(类似于海康)。而另一个美国成长股的黄金期90年代网络股泡沫的宏观大背景也和那时候很像。长期看，只有两点是不变的。而事实上，除了茅台，老板这些企业，很多公司的护城河还没有那么深在A股，“漂亮50”更类似于一种标签，对应的是能够长期业绩增长的好公司。不仅仅有消费，还有医药，机械，科技，化工，金融等等。一旦市场所有人都买满了，这些股票也就见顶了。
那时候企业最好不要赚钱，因为互联网的特征就是免费。我看到广发证券策略陈杰的研究中也提到，1973年6月开始美国通胀起来，经济增速再次下滑，进入了典型的滞胀周期。
我们A股的投资，在过去几年也在经历这种轮回。首先，中国的“漂亮50”和美国的“漂亮50”完全不同。
但是之后的上涨可能更多来自于泡沫中的游泳了。而当初标普500平均的市盈率为33倍。
中国“漂亮50”未来的分化和泡沫演变我认为中国的“漂亮50”模式已经进入了泡沫阶段，未来的发展将延续任何一次泡沫的演变和发展，也就是索罗斯说的BoomtoBurst。比如“漂亮50”中的龙头股IBM(当初的代号是IBuyMoney)股价在那段时间下跌了21%，跑输市场13个点。在A股的“漂亮50”基本上是白酒+家电，再叠加海康，歌儿股份这类电子股。中国的“漂亮50”更集中在消费属性的领域。
美国在90年也有过一次新“漂亮50”炒作。但是没有人计算过到多少估值是合理的，甚至这些企业的市值天花板在哪里。
比如一些医药，比如地域性强的白酒。在美国的60年代，正好从之前的战后重建过度到80年代的婴儿潮消费，经济增长模式在发生比较大的变化。
市场从相信故事转向相信业绩，但是这种业绩并不对应估值。但是在许多行业，其实不完全市场化
这其中所需要的行政环境、商业环境，是最大的问题。如此，用孵化器的模式为产业园区试探新的发展方向，用孵化器的模式吸引民间资本又为房地产续命两年。2016年更是成长到4200家，整个行业可以说火爆异常。好在，在一波洗牌后，有潜力的孵化器们早已开始默默整并，北上广一二线城市的入驻率也应声拉起、好看了许多。
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据IDC数据统计，截止到2015年，中国SaaS市场规模为558.4百万美元，同比增长35%。过往这些淘货市场的个体户都不具备相应的公司资质，挣得都是劳力钱，市场运营机构的盈利模式也都是最简单的收取摊位费模式。
